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历史上有哪些金融案例?
2022-12-28

提问者问的太笼统,大到引起全球经济衰退的2007年的世界金融危机,小到一个公司的会计做假,都可以称为金融案例,数不胜数。根据提问者特意单独提到的索罗斯引发的1997年的亚洲金融危机,我估计提问者想问的是历史上有哪些影响巨大以至影响了主要国家甚至全球经济进程的金融案例,就是这影响是全局性的。梳理整个历史太长了,我想重点谈三个20世纪以来最大的金融案例,然后再详细讲一下当年索罗斯是如何操作的。

这三个最巨大的金融案例如下:

1、1920年-1933年的大衰退

1929年,美国股市发生了历史上最著名的一次崩盘,然后是美国经济历时4年的大萧条。直到1933年3月4日,罗斯福就职,开始推行著名的“罗斯福新政”,对华尔街进行了一次彻底的、实质性的改革,从银行体系、货币政策到证券交易体系全部进行了一系列改革。从那时开始,美国才有了现代金融体系监管的基本框架,也就是说,世界才有了对金融基本的监管。华尔街是全球金融金字塔的塔尖,而在1933年之前,已经存在了差不多200年的纽约证券交易所不过是一个私人俱乐部。也是在那一年,美国取消了金本位制,后来才发生了一系列国际货币体系的问题,到现在都没有解决,这是另一个故事了。

2、1997年-1998年的亚洲金融危机

这其实是一个对冲基金的故事。简单粗暴的说,对冲基金源于“风险与收益同样重要”的概念,正是这一概念开创了现代投资组合理论。对冲基金的发展,造就了一批金融精英,这些迅速崛起的财富新贵掌握了海量的资本,“富可敌国”说的就是这批人,乔治·索罗斯和他的量子基金正是其中的佼佼者。20世纪90年代初,因为世界政治格局发生了大的变动,很多封闭国家对西方资本敞开了大门。对冲基金抓住了这个机会。

具体操作手法比较复杂,以他们在东南亚最早狙的泰国为例,简单地说,泰铢当时是和以美元为主的一揽子货币挂钩的,但实际上当时这种挂钩已经很难持续,泰铢贬值是早晚的事。于是索罗斯团队借了一大笔6个月期的泰铢贷款,然后在几天之内卖空了约20亿美元的泰铢,造成市场恐慌,大批泰铢跟着抛售,泰国政府没有足够的外汇买入泰铢以维持和美元的汇率,于是只能宣布放弃联系汇率制,本就贬值压力巨大的泰铢,一实行浮动汇率立刻暴跌,于是引发新一轮恐慌和抛售,继续下跌。等到贷款到期,团队可能只用比如1亿美元(具体数字没有查,只是举例)就能买回当时价值20亿美元的泰铢,剩下的19亿美金除去利息等成本就是净收益了。

索罗斯团队从泰国开始,连续狙击了多个东南亚国家,经济正在起飞的亚洲四小虎从此跌落。其实在此之前他们已经狙击了英镑和墨西哥比索。能被对冲基金这样狙击的国家经济结构必然有问题,这样的结构危机被国际货币基金组织和美联储称为“双重危机”,有专门的文章详细介绍“双重危机”,提问者感兴趣可以找来看看。也正因此,虽然受狙击的国家强烈谴责索罗斯,认为他是投机行为,当时的马来西亚总统甚至称他为“罪魁祸首”和“白痴”,但也有部分人认为这些经济体的经济结构本来就蕴含着高风险。奇怪的是,索罗斯并没有对泰铢赶尽杀绝,他只用了能动用的资金的五分之一。索罗斯一直是个很奇怪的人,在资本上时而嗜血,时而悲悯,业内很多人认为他有双重人格。

3、2007年美国次贷危机引发的全球金融危机

这场危机旷日持久,确切的说,欧元区直到前年才真正开始复苏,也就是说,这场危机走了10年才走到底部。也正是这场危机,才让特朗普有机会登上美国政治舞台。因为离现在比较近,大家基本比较清楚,我就不详细讲了。篇幅所限,只能简单写写,每次危机都可以写一本厚厚的书。我认为这三次危机分别极大地影响了美国、亚洲和世界的经济进程。

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